在期货市场中，期权是一种灵活的金融工具，投资者不仅可以利用它进行方向**易，还能对波动率进行操作，其中做空波动率是一种常见策略。下面就为大家详细介绍如何通过期权做空波动率以及其中的风险和收益情况。
期权做空波动率，本质上是预期市场未来的波动会变小。常用的方法有卖出跨式期权和卖出宽跨式期权。
卖出跨式期权是指同时卖出相同标的、相同到期日、相同行权价格的看涨期权和看跌期权。当市场价格在到期日接近行权价格时，这两份期权都会变得没有价值或者价值很低，卖方就可以赚取全部的权利金。例如，某股票当前价格为100元，投资者卖出一份行权价格为100元的看涨期权和一份行权价格为100元的看跌期权，收取权利金共计5元。如果到期时股票价格依然在100元附近，这两份期权都不会被行权，投资者就净赚5元。
卖出宽跨式期权与卖出跨式期权类似，不同之处在于卖出的看涨期权和看跌期权的行权价格不同。一般是卖出一个较高行权价格的看涨期权和一个较低行权价格的看跌期权。这样做的好处是，只要市场价格在两个行权价格之间波动，两份期权就不会被行权，投资者就能获利。不过，这种策略收取的权利金相对较少。
接下来看看做空波动率的风险和收益情况。
类别 风险 收益 收益 做空波动率的最大收益是有限的，就是卖出期权时收取的权利金。当市场价格在到期日处于对卖方有利的区间时，投资者可以获得全部的权利金收入。而且在市场波动较小时，这种策略可以较为稳定地获取收益。 风险 其风险是无限的。如果市场出现大幅波动，无论是大幅上涨还是大幅下跌，都会导致卖出的期权被行权。例如在卖出跨式期权中，如果市场价格大幅上涨，看涨期权的买方会行权，卖方需要以较低的行权价格卖出标的资产，从而遭受巨大损失；如果市场价格大幅下跌，看跌期权的买方会行权，卖方需要以较高的行权价格买入标的资产，同样会造成重大损失。总之，利用期权做空波动率是一种有特定适用场景的策略。投资者在运用该策略时，需要对市场波动有准确的判断，并且要充分认识到其中的风险，合理控制仓位，以保障投资的安全性和收益性。